有哪些指标可以帮助我们判断出牛市呢?

市盈率和市净率

银行螺丝钉:

其实判断市场整体牛熊市的指标有很多。

除了直接看市场的点数,例如「3000点以下比较便宜,四五千点比较贵」,还有一些其他的判断方法。

对指数基金来说,市场整体的市盈率、市净率是一个不错的判断方法。

比如说,我们可以统计A股市场整体的市盈率和市净率。

过去十几年里历史上,A股在熊市底部,市盈率大约在9-13倍左右,市净率大约是在1.3-1.6倍左右。

我们没有办法精准的预测出,什么时候是熊市最底部。但如果估值到了相对较低的区域,那风险也不大了。

放在当前2019年末,A股上证指数市盈率大约是12-13倍之间,市净率大约是1.3倍上下。不算历史最低,但也是相对比较低的位置。

巴菲特指标

还有一种方法,是我们之前介绍过的巴菲特指标,也就是证券化率。

关于巴菲特指标,可以看这篇文章:从巴菲特指标,看当前A股贵不贵

巴菲特指标,是用一个股票市场的整体市值,除以这个国家的GDP。

通常这个指标在80以下,是一个相对便宜的位置。如果真的到了六七十,那就是一个很便宜的位置了。

像2018年底的时候,大概是在六十多的位置,也是一个整体非常便宜的一个阶段。

而到了牛市,巴菲特指标短期能到120甚至150以上。

到时候就是很贵的位置了。

放在当前,巴菲特指标大约是76%的位置。

情绪化指标

然后第3种,是一些情绪化的指标。

比如说,证券账户的开户量是一个比较直观的数据。

另外还有一个我们每个人都能找到的数据,就是全市场的交易量

比如说在很多的软件里面,可以看到整个A股市场它的一个交易量的数字。

很明显,像2015年牛市,交易量是远远超过平时的。

随着A股上市公司数量的增加,和投资者数量的增加,交易量也是逐渐增加的。当前即便没有牛市,交易量也是远超过10年前的A股。

所以,在看交易量的时候,我们要看当前的交易量,是不是大幅超过最近几年的平均值。

如果远远超过,这段时间通常也是市场情绪火热,比较贵的阶段了。

新基金规模

第4个牛市比较显著的特征,就是百亿规模新基金,频繁诞生。

我们经常在新闻里面可以听到,某某新基金发行规模超过百亿。

如果只是一两只,还不太担心,因为有的时候基金公司实力比较强,也能募集一两只百亿规模新基金。

但如果频繁诞生,说明这段时间也比较贵了,要谨慎。

百亿规模新基金,出现频率最高的一个阶段,就是在2007年和2015年的牛市。

特别是首募规模,当时2007年有很多基金达到了三四百亿的规模。

所以,当我们看到这种特别大规模的新基金成立的时候,也需要谨慎一些。

总结

不管是用什么判断方法,其实最后得出的结论是差不多的。

估值指标、巴菲特指标是相对比较容易量化的。

这也是我们每天估值表的一个作用。

估值,更多的是帮助我们避免买的比较贵~

再好的品种,也要买的便宜一些。

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